中资企业“扑水”回国 酝酿海外资产抛售潮

中资企业“扑水”回国 酝酿海外资产抛售潮

八月 13
11:20 2019

中国今年上半年海外投资金额按年锐减一半,跌至2008年以来新低,反映中美贸易战削减了中国外币供给。随着两国贸易冲突进一步升级,分析相信,中国贸易盈余恐于半年左右就会受到明显冲击,继而令中国的货币供应再减少,不但迫使中国企业缩减海外收购,甚至需要出售海外资产套现“班资回朝”。

据美国企业研究所(AEI)上月公布的统计数字,中国今年上半年海外投资仅275亿美元(约2,145亿港元),与2017及2018年同期比较分别低75%及50%。《福布斯》评论文章指,原因除了中国企业出外投资面对更严苛的监管审批,还与中美贸易战令中国的外币供给缩减有关。

即使日后中美两国最终签订贸易协议,条款亦肯定有利美国平衡对华贸易赤字,中国较难补充过去几年流失的美元储备,海外投资势不复昔日勇。

国家海关总署数据显示, 大陆今年上半年贸盈约1.2366万亿元人民币,当中约77%是对美贸盈,这无疑与中美两国是全球两大经济体,互为重要贸易伙伴有关。然而,美国商务部数据显示,今年上半年对华贸易赤字1,670.44亿美元,比去年同期少10.13%,若与去年下半年比较更大跌逾25%。

工银国际直指,外汇占款是人民银行资产的重要成分,它与贸易盈余形成正比,支撑了基础货币投放。不过,中美贸易战愈拖愈长,而且形势愈益复杂,很可能会令中美经贸关系逐渐“去一体化”,并且加速企业把生产线迁离中国,长远而言势会降低中国的外汇占款,导致人行被动地“收水”。

人行今年早前曾经发文否认这样是“货币主权旁落”。但人行数据显示,由去年7月美国开始对中国货加征关税起,到今年6月底的十二个月期间,中国外汇占款已经减少近3,000亿元人民币。工银国际直言,中国外汇占款已经脱离稳定的中枢水平,或是一轮“渐进式下行周期”的起点。

有外资投行经济师坦言,尽管很难证实中国的美元储备是否充足,但可以预期的是,美国进一步向中国进口货加征关税,将令中国贸易盈余及“造钱”能力受压。总值3,000亿美元的货品被加征10%关税,对中国贸盈的冲击恐怕半年就会浮现。

他续指,现时人民币汇价正在下滑,“中国会想办法制造资金流入 大陆,其中一个方法是卖走海外资产,不要说什么‘一带一路’项目会减少,企业出国收购亦会缩减,甚至要卖那些资产出来再‘班资回朝’都不奇怪”。

至于另一方法就是在海外借美元。他直言,中国近期借美元会更多,“但去到某个位企业就要给更多利息,令争櫈仔游戏快啲玩完。而美国会不会因为加了关税就会重启减息周期真是说不好,现阶段美国经济还‘顶得顺’。如果工厂回流美国,分分钟要加息防止经济过热同抑制通胀”。

他又表示,美国已经领会到与中国“倾掂数”的机会愈来愈小,而且本身想与中国“割席”,关税战恐怕继续会升级,“美国现在会等半年左右,看看经济怎么样,‘见步行步’”。

来源:东网

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